中信证券指出，5月2日美国正式取消跨境小包关税豁免 ，5月12日中美发布联合声明 ，90天内美国将自4月2日以来对中国加征的125%关税税率回调至10%（2025年以来总加征税率由145%回调至30%） 。关税政策的快速变化推动行业生态演化，中信证券认为小包免税政策的停止或将加速行业生态向半托管/3P模式集中 ，“对等关税”的暂停则使此前依赖一般进口模式的跨境卖家短期运营压力大大减轻 。但中长期看 ，中美博弈背景下关税政策风险仍存，跨境卖家主要通过提价传导 、产能转移 、多元布局三种策略进行应对。考虑到本次对等关税的取消力度超预期 ，对跨境平台及卖家均带来较大利好 。
全文如下跨境电商｜关税新政之下 ，跨境电商生态如何演绎？
5月2日美国正式取消跨境小包关税豁免，5月12日中美发布联合声明，90天内美国将自4月2日以来对中国加征的125%关税税率回调至10%（2025年以来总加征税率由145%回调至30%） 。关税政策的快速变化推动行业生态演化 ，我们认为小包免税政策的停止或将加速行业生态向半托管/3P模式集中 ，“对等关税 ”的暂停则使此前依赖一般进口模式的跨境卖家短期运营压力大大减轻。但中长期看，中美博弈背景下关税政策风险仍存 ，跨境卖家主要通过提价传导、产能转移 、多元布局三种策略进行应对 。考虑到本次对等关税的取消力度超预期 ，对跨境平台及卖家均带来较大利好 。
政策收紧加速行业洗牌，小包免税红利终结。
5月2日美国正式取消跨境小包关税豁免政策 ，对依赖该模式的跨境电商企业带来直接影响。此前小包免税红利推动Temu 、Shein等平台高速扩张（2020-2024年关税豁免包裹量CAGR达20.9%） ，而新政下国际邮政包裹面临30%从价税或单件25美元固定税费，倒逼平台方加速模式创新 。全托管模式向半托管的演进强调海外仓布局与本土化运营能力 ，中小型工厂型卖家加速出清 ，行业集中度提升 。
▍取消对等关税力度超预期，利好跨境卖家业绩表现 ，并给予更长周期的战略调整期。
5月12日中美发布联合声明 ，90天内美国将自4月2日以来对中国加征的125%关税税率回调至10%，我们测算跨境卖家（假设申报货值占终端售价30%）面临的额外费用率将由此前约37.5pcts下降至3pcts，短期业绩压力大大减轻 ，但考虑到关税后续变化尚不明确 ，且中美博弈背景下长期政策风险仍存，我们认为本次关税调整更大的价值在于给予跨境卖家更长的战略调整期 。
▍跨境卖家三大核心对策：终端提价、产能转移 、多元布局 。
面对美国关税新政冲击 ，跨境电商企业通过价格调整 、供应链重构及全球化布局三大战略积极应对 ，结构性分化中孕育新机遇。
对策一：提价传导成本压力，强品牌势能企业占优 。考虑到中国供给的重要地位 ，我们认为卖家具备集体提价转嫁关税成本的能力 ，其中品牌势能强的卖家具备更强议价能力 。以赛维时代为例，在30%额外关税情景下 ，若仅通过提价 ，仅需约6%的终端提价力度即可对冲加征关税影响。
对策二：产能转移降低关税敏感度，与提价相结合效率更高 。具备自主设计和产能组织能力的卖家企业可通过产能转移构建关税防火墙 。
对策三：多元布局 ，降低单一市场依赖。我们认为中美博弈的背景下贸易风险将长期持续 ，多区域布局将成为跨境电商长期趋势 。平台方模式迁移的核心在于本地物流伙伴的对接；亚马逊卖家则可借力FBA的全球物流基建实现快速拓展，主要门槛则在于对新地区消费者需求及趋势的把握 。
▍风险因素：
中美关税政策变动风险，跨境电商市场竞争超预期风险 ，国际物流成本超预期上涨风险 ，海外需求弱于预期风险，相关企业产能转移进度不及预期 ，汇率大幅波动风险。
▍投资策略：
结合我们的分析 ，1）跨境小包关税豁免取消虽冲击全托管模式，但Temu等平台自24H1起加速向半托管模式转型；2）考虑中美贸易体量及特朗普近期表态的缓和 ，美国对华加征关税最终税率有望维持当前水平。维持行业“强于大市 ”评级 。
（文章来源：人民财讯）
配资平台炒股:股票线上配资-四大利好突然来袭！军工热度再次拉升！后续是否能再现升浪？
合法的配资平台有哪些:怎么找正规股票配资-重磅利好！国常会定调 绿色制造风口来袭！12只潜力股曝光
股票小账户配资平台:配资炒股最简单三个步骤-欧洲央行行长拉加德：特朗普政策为加强欧元国际地位带来“绝佳机会”
配资一流证券配资门户:湖南股票配资-第一波抢运潮将汹涌而至？中美关税谈判“超预期” 一天内美线5月舱位几近订满
正规的股票杠杆公司:配资炒股来-银河证券：建议重点关注成本边际变化显著、资金面良好的优质猪企
配查查提示：文章来自网络，不代表本站观点。
诚利和配资-诚利和配资APP-配资炒股首选网站-炒股配资基础知识^一对一顾问，全程陪伴：配备专属投资顾问，为您提供一对一的咨询服务，解答疑惑，助力投资决策，让投资之路不再孤单。
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
近日，开源证券大连分公司遭大连证监局处罚，暂停其办理需要合格投资者认定相关业务六个月。该惩处力度在近年来券商分支机构中并...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
